Virar Pó
O destino de uma opção que chega ao vencimento sem valor: fora do preço de exercício, ela expira valendo zero, e o prêmio pago "virou pó". É a expressão mais pedagógica do mercado de opções brasileiro, lembrete de que opção é direito com prazo de validade, e prazo vencido não se renova.
Exemplo Prático
Um investidor paga R$ 0,50 por opção de compra com strike em R$ 30 vencendo na terceira sexta-feira do mês. Chegado o vencimento com a ação a R$ 27, o direito de comprar por 30 algo que vale 27 não interessa a ninguém: a opção expira sem exercício e os R$ 0,50 por papel viram pó.
PlatomAI Explica
Opção é bilhete de loteria com hora marcada para o sorteio: depois do sorteio, bilhete não premiado é papel. O pó não é acidente do mercado de opções, é a física dele: a maior parte das opções compradas fora do dinheiro expira sem valor, e é por isso que a régua da casa insiste: quem compra opção precisa saber, antes, que o custo total pode evaporar por inteiro, com data e hora conhecidas.