Valor Patrimonial da Cota
O patrimônio líquido do fundo dividido pelo número de cotas: quanto cada cota "vale por dentro", segundo a marcação dos ativos da carteira. Em FIIs, os imóveis entram por laudos de avaliação (revisados ao menos anualmente) e os papéis, a mercado; o resultado é o denominador do P/VP e a referência oficial contra a qual o preço de bolsa flutua.
Exemplo Prático
Um FII com patrimônio avaliado em R$ 1,2 bilhão e 12 milhões de cotas tem VP de R$ 100 por cota; na bolsa, a cota negocia a R$ 88. A distância entre os dois números é o mercado opinando sobre os laudos, os juros e o futuro, e emissões de cotas abaixo do VP diluem quem fica, tema de assembleia.
PlatomAI Explica
O valor patrimonial é o preço de tabela; a bolsa é o balcão, e os dois discordam o tempo todo, cada um com sua verdade: a tabela vem de laudos (opiniões técnicas com data), o balcão vem de gente comprando e vendendo (opiniões com dinheiro). O investidor maduro não pergunta qual está "certo": pergunta por que divergem, porque é exatamente nessa fresta que moram tanto as barganhas quanto as armadilhas.