Tripé Macroeconômico
O arranjo de política econômica adotado em 1999 e vigente, com variações, desde então: metas de inflação (o Banco Central persegue um alvo público de inflação), câmbio flutuante (o mercado forma a taxa, com intervenções pontuais) e responsabilidade fiscal via metas de resultado primário. Os três pés se sustentam mutuamente: o fiscal dá lastro à moeda, o câmbio absorve choques externos e a meta ancora expectativas.
Exemplo Prático
Num choque externo, o câmbio deprecia e amortece o golpe; se a depreciação pressiona preços, o Copom reage com juros para defender a meta; e a credibilidade da reação depende de o mercado acreditar que as contas públicas fecham. Cada perna trabalhando para as outras.
PlatomAI Explica
É um banquinho de três pernas: nenhuma delas segura o peso sozinha, e o banquinho tomba quando uma apodrece, não quando as três rangem. A história recente brasileira pode ser lida como o teste de estresse permanente de cada perna, e é por isso que mercado precifica sinal fiscal com tanta sensibilidade: não é implicância com um número, é a estática do banquinho inteiro.