Tobin's Q
O valor de mercado contra o custo de reconstruir: o quociente de James Tobin divide o valor de mercado de uma empresa (ou economia) pelo custo de reposição dos seus ativos. Q acima de 1 diz que o mercado paga mais do que custaria recriar a empresa, convite a investir e a novos entrantes; abaixo de 1, sai mais barato comprar na bolsa do que construir, convite a aquisições.
Exemplo Prático
Num setor com Q de 2, cada real investido em capacidade nova vira dois em valor de mercado: fábricas brotam até o Q normalizar. No Q de 0,6, ninguém constrói shopping, compram-se os existentes na bolsa, o M&A substituindo o canteiro.
PlatomAI Explica
O Q de Tobin é a ponte elegante entre a bolsa e o mundo físico: a pergunta "construir ou comprar pronto?" respondida por uma divisão. É a teoria do investimento que explica ondas de capex e de fusões pelo mesmo termômetro, e sua régua serve ao investidor de ações: setores negociando muito abaixo da reposição carregam, embutida, a opção de serem comprados, e muito acima, a certeza de que concorrência nova está a caminho.