Surpresa de Resultado
A diferença entre o resultado divulgado pela empresa e o consenso das projeções dos analistas: lucro, receita ou margem acima do esperado é surpresa positiva; abaixo, negativa. É ela, e não o número absoluto, que move o preço no dia do balanço, porque o esperado já estava embutido na cotação antes do anúncio.
Exemplo Prático
Uma empresa reporta lucro recorde e a ação cai 6%: o consenso esperava recorde maior. Outra divulga prejuízo menor que o projetado e sobe 8%. Nos dois casos, o mercado não reagiu ao resultado, reagiu à distância entre o resultado e a expectativa que já pagara.
PlatomAI Explica
No mercado, a prova não vale pela nota, vale pela nota contra a esperada: tirar 9 quando todos apostavam 10 é decepção precificada na hora. Entender isso cura a perplexidade clássica do iniciante ("lucro recorde e caiu?!") e revela o jogo real dos balanços: preço é expectativa condensada, e balanço é o dia em que a expectativa presta contas. Quem opera resultado opera, na verdade, o erro do consenso.