ROA
O retorno por quilo de ativo: o Return on Assets, lucro líquido sobre o ativo total, medindo quanto a empresa extrai de cada real de recursos que controla, próprios ou de terceiros. É a régua-irmã do ROE, e a ponte entre os dois é a alavancagem: ROE = ROA × (ativos/patrimônio), a decomposição que revela se o retorno ao acionista vem de eficiência ou de dívida.
Exemplo Prático
Dois bancos com ROE de 18%: um com ROA de 1,8% e alavancagem de 10; outro, ROA de 0,9% alavancado 20 vezes. Mesmo prêmio ao acionista, riscos incomparáveis, e a decomposição, não o ROE isolado, conta qual dos dois dorme melhor.
PlatomAI Explica
O ROA pergunta o que o ROE esconde: a máquina é eficiente, ou só está bem alavancada? A dupla é o exame completo de rentabilidade desta casa, ROA mede o motor, a alavancagem mede o turbo, o ROE mede a soma, e a régua vale de vacina: todo ROE espetacular merece a divisão pelo ROA antes do aplauso, porque turbo se compra em qualquer esquina, e motor, não.