Risco Financeiro (e Operacional)
A alavanca que amplifica os dois lados: o risco financeiro é o que a dívida adiciona ao negócio, o resultado operacional oscila, e os juros fixos transformam oscilação em drama, distinto do risco operacional, o do próprio ofício (custos fixos, ciclo, concorrência). Empresa alavancada em setor cíclico soma as duas alavancas: pequenas variações de receita viram grandes variações de lucro.
Exemplo Prático
Duas construtoras idênticas na operação: a sem dívida atravessa a recessão no prejuízo pequeno; a alavancada, com o mesmo tombo operacional, quebra nos covenants, o risco financeiro convertendo um ano ruim em evento terminal.
PlatomAI Explica
O risco financeiro é a escolha de transformar volatilidade em destino: dívida é amplificador, dos lucros na bonança, das perdas na seca. O par com o operacional arma o diagnóstico de qualquer empresa, quanto do perigo vem do ofício, quanto vem do financiamento?, e a régua do investidor fecha: em setor cíclico, alavancagem alta não é agressividade, é aposta de que o inverno não vem, e inverno sempre vem.