Risco
O que pode doer, e quanto: a possibilidade de o resultado divergir do esperado, classicamente medida por volatilidade e formalmente distinta, desde Knight, da incerteza, o risco tem probabilidades estimáveis; a incerteza, não. Para o investidor de carne e osso, a definição operacional é mais dura que o desvio-padrão: risco é a chance de perda permanente, ou de precisar do dinheiro no dia em que ele está machucado.
Exemplo Prático
Um título que oscila 15% ao ano e vence garantido em uma década tem volatilidade alta e risco baixo para quem carrega; uma "renda fixa" de emissor podre oscila pouco até o dia em que vale zero: a régua estatística e a régua da perda contam histórias opostas.
PlatomAI Explica
Risco é a palavra mais usada e menos definida do mercado, e este glossário a serve em camadas: a mãe aqui, as espécies nos verbetes vizinhos. A distinção de Knight protege de vender certeza onde há incerteza, e a definição operacional protege o bolso: volatilidade é o sacolejo; risco é não chegar, e toda a gestão que esta casa ensina existe para separar, na sua carteira, um do outro.