Fundo Aberto (Condomínio Aberto)
O fundo que permite aplicações e resgates a qualquer tempo, conforme os prazos do regulamento: a estrutura da imensa maioria dos fundos de varejo. O patrimônio infla e desinfla com o fluxo dos cotistas, e o gestor administra a carteira convivendo com essa porta giratória, motivo pelo qual fundos abertos de ativos ilíquidos precisam de prazos de cotização longos.
Exemplo Prático
Um fundo multimercado aberto recebe aplicações novas todo dia e paga resgates conforme sua janela (D+1, D+30...). Numa crise, resgates em massa forçam o gestor a vender ativos para pagar quem sai, às vezes nos piores preços, e quem fica arca com a carteira remanescente: a dinâmica que explica meio noticiário de fundos em anos ruins.
PlatomAI Explica
O fundo aberto é o hotel com porta giratória: hóspedes entram e saem quando querem, e a administração precisa manter o caixa pronto para qualquer madrugada de checkouts. A conveniência da liquidez tem essa sombra estrutural: o comportamento dos outros cotistas afeta o seu resultado, porque a porta é coletiva. Fundo aberto de ativo ilíquido com resgate curto não é produto, é promessa em teste permanente.