Funding Loan
A primeira grande reestruturação da dívida externa brasileira (1898): à beira do calote, o governo Campos Sales negociou com os credores ingleses (Casa Rothschild) um empréstimo de consolidação que suspendia pagamentos de juros por três anos e amortizações por treze, entregando em garantia a receita da alfândega do Rio. Em troca, o país executou um ajuste fiscal e monetário severo, com recessão deliberada para sanear a moeda.
Exemplo Prático
As rendas aduaneiras, principal receita da União, ficaram hipotecadas aos credores: se o Brasil falhasse, os ingleses arrecadariam diretamente no porto. O programa interno queimou papel-moeda e cortou gastos, ao custo de anos de aperto que a política doméstica pagou caro.
PlatomAI Explica
É o tataravô de todos os acordos com credores que o Brasil assinaria no século seguinte: dinheiro novo em troca de soberania condicionada e austeridade. O Funding Loan ensina que crise de dívida externa não é capítulo dos anos 80, é personagem recorrente da nossa história, e que a alternância entre farra e ajuste, Encilhamento e Funding, é o pêndulo mais antigo da economia brasileira.