Duration Modificada
A régua de sensibilidade de um título de renda fixa aos juros: estima quanto o preço varia, em percentual, para cada 1 ponto percentual de mudança na taxa de mercado. Um papel com duration modificada de 8 cai cerca de 8% se o juro sobe 1 ponto, e sobe na mesma proporção se ele cai. Quanto mais longo o prazo e menor o cupom, maior a duration, e maior o solavanco.
Exemplo Prático
Dois Tesouros IPCA+: um vence em 2029 (duration ~3), outro em 2050 (duration ~15). O mesmo choque de 1 ponto na taxa arranha o primeiro e sacode o segundo em ~15%. Mesmo emissor, mesmo indexador, riscos de trajeto completamente diferentes, e a duration é o número que revela isso antes.
PlatomAI Explica
A duration modificada é o velocímetro do risco de juros: não diz para onde a estrada vai, diz a quanto você está correndo nela. Metade dos sustos com "renda fixa que caiu" se resume a gente dirigindo a 150 km/h sem olhar o painel. A regra de bolso vale ouro: antes do "quanto rende?", pergunte "qual a duration?", porque a primeira resposta é a promessa, e a segunda, o tamanho da montanha-russa até ela.