Drawdown
A queda medida do topo ao vale: drawdown é a perda percentual entre o pico histórico de um investimento e seu ponto mais baixo subsequente, e o máximo drawdown é a pior dessas travessias, o número que conta quanto doeu, e por quanto tempo, ficar posicionado. Sua aritmética é cruel por assimetria: cair 50% exige subir 100% só para empatar.
Exemplo Prático
O fundo com retorno médio brilhante e drawdown máximo de 60% quebrou, no caminho, a maioria dos cotistas: os resgates no fundo do poço transformaram a queda temporária em perda definitiva de gente real. A estatística média esconde exatamente a travessia que decide quem chega à média.
PlatomAI Explica
O drawdown é a métrica que mede o risco como ele é sentido: ninguém vive a volatilidade anualizada, todo mundo vive o extrato no fundo do vale, e a pergunta "qual queda máxima eu aguento sem vender?" vale mais que qualquer questionário de perfil. A régua desta casa o promove a critério central de escolha: antes do retorno histórico de qualquer estratégia, exija o drawdown máximo e a duração da recuperação, porque é essa dupla, não a média, que testará seu estômago, e estômago vencido devolve todos os retornos no pior preço.