Delta
A primeira das gregas: o delta mede quanto o preço de uma opção varia para cada real de movimento do ativo-objeto, indo de zero (opção sem chance) a um (comportamento de ação) nas calls, com sinal negativo nas puts. É também a leitura probabilística informal, delta 0,30 sugere cerca de 30% de chance de exercício, e a base do hedge: a quantidade do ativo que neutraliza a posição.
Exemplo Prático
A call de delta 0,50 ganha cinquenta centavos quando a ação sobe um real; o vendedor que quer se proteger compra meio lote do papel por opção lançada, o delta hedge das mesas, recalibrado conforme o delta muda, porque ele muda, e a velocidade dessa mudança é a grega seguinte, o gama.
PlatomAI Explica
O delta é o câmbio entre o mundo das opções e o mundo do ativo: traduz exposição de um idioma para o outro, e por isso é a primeira pergunta profissional diante de qualquer posição opcionada, qual meu delta total? A régua desta casa serve o varejo na dose certa: entender o delta desfaz a ilusão de que opção barata é aposta pequena, delta baixo significa que quase nada do movimento chega a você, e o preço mínimo da sofisticação é saber quanto do ativo, de fato, cada contrato carrega dentro.