Curva Real
A irmã indexada da curva de juros: a curva real plota os cupons reais das NTN-Bs por prazo, os juros acima da inflação que o mercado exige do soberano em cada vencimento, par da curva nominal dos prefixados. Da comparação entre as duas nasce a inflação implícita desta casa: o que os preços de mercado embutem de IPCA esperado para cada horizonte.
Exemplo Prático
Curva nominal de 2030 em 12%, curva real em 6%: a implícita ronda os 6% menos os ajustes técnicos, a expectativa de inflação precificada, não pesquisada, que o Copom compara com o Focus. Curva real inteira subindo conta aperto financeiro ou desconfiança fiscal; cedendo, alívio, com os títulos longos comemorando na marcação.
PlatomAI Explica
A curva real é o eletrocardiograma do juro que importa, o descontada a inflação, e sua leitura conjunta com a nominal transforma dois gráficos em três informações: juro real, juro nominal e a inflação que os separa. A régua desta casa para o investidor de IPCA+ é direta: seu retorno de marcação vive nesta curva, e a decisão entre prazos é uma opinião sobre o formato dela, enquanto a régua do cidadão fecha maior: país civilizado se reconhece, também, pela altura em que sua curva real consegue morar.