Built to Suit (BTS)
O contrato em que um imóvel é construído sob medida para um inquilino específico, que se compromete com locação longa (tipicamente 10 a 20 anos) em contrato atípico: aluguel dimensionado para remunerar a obra, multas rescisórias robustas (frequentemente o saldo integral do contrato) e renúncia à revisão judicial do valor, blindagens previstas na própria Lei do Inquilinato. É a espinha dorsal de muitos FIIs de renda urbana e galpões.
Exemplo Prático
Uma varejista encomenda um centro de distribuição exato para sua operação; um FII financia e constrói; a varejista assina 15 anos atípicos. O cotista compra, na prática, um fluxo de aluguel longo e protegido, cuja qualidade depende menos do imóvel e mais do crédito do inquilino que o assinou.
PlatomAI Explica
O BTS é o terno sob medida do mercado imobiliário: veste perfeitamente um único cliente, e por isso o contrato costura os dois ao tecido por muitos anos. Para o investidor, muda a natureza da análise: um galpão comum se avalia pela localização e pela fila de inquilinos possíveis; um BTS se avalia como um título de crédito de longo prazo do locatário, com um imóvel de garantia que, sob medida como é, pode vestir mal o inquilino seguinte.